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按照賽道統(tǒng)計(jì)的新增獨(dú)角獸數(shù)量看，新能源、清潔技術(shù)、醫(yī)藥、生命科學(xué)以及加密技術(shù)等仍然是全球創(chuàng)新主陣地。2022年全球范圍內(nèi)80%的新晉獨(dú)角獸公司來(lái)自上述領(lǐng)域。

2021-2022年按行業(yè)分類(lèi)的全球獨(dú)角獸增長(zhǎng)數(shù)量

2022年，全球主要?jiǎng)?chuàng)新領(lǐng)域中只有新能源與清潔技術(shù)相關(guān)公司維持了獨(dú)角獸數(shù)量上的增長(zhǎng)，中國(guó)公司的占比超過(guò)了全球相關(guān)公司增量總和的一半。中國(guó)因此成為了2022下半年維持全球超級(jí)獨(dú)角獸數(shù)量增長(zhǎng)的重要引擎。

全球新晉新能源汽車(chē)相關(guān)獨(dú)角獸中最大的7筆融資總額達(dá)到了500億人民幣，其中6筆來(lái)自中國(guó)，僅有1筆來(lái)自美國(guó)。這7筆最大的融資中，僅有2家為終端車(chē)廠，更多的資源已經(jīng)傾斜至電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上游。

中國(guó)最大的幾筆融資均來(lái)自于汽車(chē)電池賽道，且大多發(fā)生在2022下半年。而歐洲美國(guó)市場(chǎng)下半年值得關(guān)注的相關(guān)大額融資僅有一例。微軟公司前總裁比爾·蓋茨等人創(chuàng)建的核能公司TerraPower在去年8月宣布完成7.5億美元融資。此前美國(guó)聯(lián)邦政府為T(mén)erraPower撥款約20億美元，其中15億美元來(lái)自美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署的基礎(chǔ)設(shè)施法案。

2020年以來(lái)，中美獨(dú)角獸的整體行業(yè)結(jié)構(gòu)開(kāi)始出現(xiàn)了明顯的分歧，這一趨勢(shì)在今年更加凸顯。

2022年新增的獨(dú)角獸公司中，中國(guó)有四個(gè)領(lǐng)域創(chuàng)造了70%以上的獨(dú)角獸增量，其中清潔技術(shù)與新能源貢獻(xiàn)最多，其次是醫(yī)藥健康與智慧物流交通板塊。而同一時(shí)期的美國(guó)，企業(yè)服務(wù)與加密行業(yè)貢獻(xiàn)了過(guò)半的獨(dú)角獸增量。

人民幣基金與本土產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新體系正在一些領(lǐng)域持續(xù)推高中國(guó)獨(dú)角獸數(shù)量，二者也是過(guò)去幾年中改變中國(guó)獨(dú)角獸行業(yè)結(jié)構(gòu)的重要力量。

在中國(guó)新生獨(dú)角獸最近一輪融資信息披露中，以人民幣計(jì)價(jià)的融資新聞接近70%，與2022年和2021年同期相比提高了約15%以上。在清潔能源、芯片、醫(yī)療健康等五個(gè)中國(guó)重要獨(dú)角獸領(lǐng)域中，新一輪融資主要以人民幣計(jì)價(jià)的公司占到了新增總量的四分之三。2022年至少有3家曾經(jīng)以美元為計(jì)價(jià)單位對(duì)外披露融資新聞的獨(dú)角獸公司在最新一輪融資信息披露中已開(kāi)始使用人民幣計(jì)價(jià)。

中國(guó)產(chǎn)業(yè)背景的獨(dú)角獸新勢(shì)力正在以更快的速度走到舞臺(tái)中央

2022年，產(chǎn)業(yè)孵化的創(chuàng)業(yè)公司中有17家成為了獨(dú)角獸，占全年獨(dú)角獸增量的近四分之一，與2021年同期相比增加約3倍。中國(guó)的產(chǎn)業(yè)方正在更快地創(chuàng)造獨(dú)角獸，一般中國(guó)初創(chuàng)公司成長(zhǎng)為獨(dú)角獸需要5到6年左右的時(shí)間，而這些產(chǎn)業(yè)孵化獨(dú)角獸公司的平均年齡不到4歲。

新能源與智能制造相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)下，中國(guó)的創(chuàng)新陣地在整體南移

2022年，廣東省創(chuàng)造的獨(dú)角獸占到了新增總數(shù)的四分之一，超過(guò)北京和上海；廣東新增的獨(dú)角獸中近五成為新能源相關(guān)企業(yè)。在上海，則是芯片半導(dǎo)體與醫(yī)藥相關(guān)企業(yè)占到了城市獨(dú)角獸增量的一半。

過(guò)去3年中，中國(guó)獨(dú)角獸數(shù)量的變化情況顯得相對(duì)獨(dú)立，它沒(méi)有跟隨全球大水漫灌而出現(xiàn)井噴式的過(guò)渡增長(zhǎng)，也沒(méi)有隨著銀根緊縮而在2022下半年大步倒退。

如今回顧2021年至2022年初西方世界獨(dú)角獸涌現(xiàn)有兩個(gè)方面的原因。

其一是疫情期間美國(guó)極度寬松的利率政策創(chuàng)造了資本市場(chǎng)的繁榮與泡沫。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司在這期間通過(guò)IPO與并購(gòu)，將大量的現(xiàn)金回流到了新的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。2021年到2022上半年美國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)IPO以及并購(gòu)?fù)顺龅捻?xiàng)目數(shù)量同比增加了2倍，接近4,400起。

另外則是極度泡沫化的美國(guó)二級(jí)市場(chǎng)讓成長(zhǎng)期科技投資成為了“賺快錢(qián)”的生意。以往由沙丘路風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)們主導(dǎo)的地盤(pán)迎來(lái)了紐約人的入侵。大量對(duì)沖基金、主權(quán)財(cái)富基金、以及家族辦公室向原本有限的蛋糕里注入了更多的水分。

2021這一年，美國(guó)私募市場(chǎng)募資金額突破了4,000億美元，同比增長(zhǎng)55%；投資金額達(dá)到了空前的1.57萬(wàn)億，同比增加81%。但與之前幾次全球貨幣寬松不同的是，中美貿(mào)易摩擦和懸而未決的中概股上市問(wèn)題，一定程度上抑制了中國(guó)的創(chuàng)業(yè)公司以及在華投資的美元基金加入這場(chǎng)泡沫狂歡。相比之下，歐洲似乎成了美元當(dāng)時(shí)更“正確”的選擇。

2020到2022上半年間，除歐洲本土基金開(kāi)啟美國(guó)募資模式外，還有至少31家美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金和對(duì)沖基金在歐洲設(shè)立新的辦公室，或是繼續(xù)加大了在歐洲的投資。也同樣是在2021年，根據(jù)Atomico的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，歐洲出現(xiàn)了98家獨(dú)角獸公司，而按照較為保守的Pitchbook統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐洲獨(dú)角獸數(shù)量則在60家左右。但不能否認(rèn)的是，歐洲獨(dú)角獸總數(shù)量已經(jīng)突破200家，與中國(guó)比肩。

在美聯(lián)儲(chǔ)加息前的18個(gè)月內(nèi)，美元吹出了風(fēng)險(xiǎn)投資歷史上最大的獨(dú)角獸泡沫。而在去年美元緊縮的6個(gè)多月后，中國(guó)、美國(guó)的獨(dú)角獸陣營(yíng)終于重新回到了疫情前的站位。2022年中國(guó)與美國(guó)獨(dú)角獸公司增漲數(shù)量占全球總增量上看，這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資重鎮(zhèn)之間的增速差距已經(jīng)再度縮小，并于去年下半年基本持平。

在不確定性突顯的商業(yè)社會(huì)中，新增獨(dú)角獸仍然是最能反應(yīng)一個(gè)區(qū)域創(chuàng)新踴躍程度和市場(chǎng)水溫的指標(biāo)。過(guò)去兩年，中國(guó)投資人們總是焦慮于美國(guó)和歐洲的獨(dú)角獸增速太快，中國(guó)未能跟上腳步。但從更長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)周期看，中國(guó)的獨(dú)角獸數(shù)量似乎不能被稱(chēng)為落后，只是“幸運(yùn)”或“不幸”地躲過(guò)了一些泡沫。然而泡沫過(guò)后，中國(guó)創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)的敘事方式已經(jīng)徹底改變。

2022年哪些投資機(jī)構(gòu)捕獲最多新晉獨(dú)角獸？

如何與產(chǎn)業(yè)更好地相處，如何幫助創(chuàng)業(yè)公司更快地邁入全球市場(chǎng)成為了今年創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)斬獲獨(dú)角獸所需要回答的關(guān)鍵問(wèn)題。

本次統(tǒng)計(jì)與調(diào)研覆蓋2022年產(chǎn)生的中國(guó)獨(dú)角獸公司的重要股東，這些機(jī)構(gòu)亦在公司成為獨(dú)角獸之前的交易中扮演過(guò)重要角色。

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